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雷曼兄弟破产前的48个小时发生了什么-【新闻】

发布时间:2021-04-05 13:23:47 阅读: 来源:岩棉厂家

摘要: ?人类哪怕记住了过去2000年来犯过的所有错误,但是当一百英镑放在面前的时候,他会迅速地忘记一切。十年前的9月15日,被称为“有着19条命的猫”的雷曼兄弟一夜之间倒闭,负债高达6190亿美元。

人类哪怕记住了过去2000年来犯过的所有错误,但是当一百英镑放在面前的时候,他会迅速地忘记一切。——凯恩斯

今年是雷曼兄弟破产十周年。

十年前的9月15日,被称为“有着19条命的猫”的雷曼兄弟一夜之间倒闭,负债高达6190亿美元,超过当时很多国家的GDP总额,成为有史以来规模最大的投资银行破产案。

与此同时,雷曼兄弟破产一案也成为美国经济史上极具争议的公案。

原本,雷曼兄弟可以再次死里逃生,当时有能力为它续命的除了美国政府,还有美国银行、英国巴克莱银行甚至还有韩国银行。但最终,谁都没有出手相助,眼睁睁地看着它轰然倒下。而雷曼兄弟破产的这一天,也被称为“雷曼时刻”,因为自此开始,美国的次贷危机上升为全球性金融危机。

本期趣商业,我们就回到雷曼兄弟破产前的48个小时,看看大家是如何从一开始的积极营救到后来“见死不救”的。

雷曼兄弟到底冤不冤?十年后重新回顾雷曼兄弟破产案,还能带给我们哪些思考?

吴老师曾经在音频里谈了谈自己的观点:

①不可滥用金融衍生品。巴菲特曾经说,金融衍生品是大规模杀伤性武器。自1990年代末以来,随着利率的不断走降,美国资产证券化和金融衍生品创新速度不断加快,特别是宣扬房地产市场只涨不跌的神话,推出包括资产抵押证券化在内的产品。大量不具备还款能力的次级信用贷款人,纷纷通过按揭手段借钱涌入房产市场,这虽然可以帮助银行绕过资本要求限制,从而放出更多的贷款,反过来也可以让银行进行更多的交易,这也意味着一旦市场出现任何动荡,银行将会迅速破产。

雷曼兄弟在破产前,借款规模已超过了自身储备的30倍,在剧烈的市场动荡下,它的破产也就难以避免。

②危机来临时,要懂得权衡并让步。雷曼兄弟身陷危机时,他的CEO曾经多次寻求潜力资金方,比如巴菲特提出的条件是9%的优先股和40美元行权价的认股权证,但雷曼兄弟的决策层坚持要把40美元提高到52美元,结果双方谈判破裂,雷曼兄弟在一个非常窄小的时间口里错过了最后的一次自救机会。

③金融监管一刻也不能放松。1999年美国废除了《格拉斯斯蒂格尔法案》,大力放宽金融监管,导致监管体系碎片化,为次贷危机埋下了隐患。2000年互联网泡沫破灭后,美国《商品期货现代化法案》豁免了对场外衍生品的监管,这成为八年后雷曼破产和金融危机爆发的直接导火线。

金融世界波谲云诡,唯有贪婪总是一成不变。凯恩斯说过这样一句话:“人类哪怕记住了过去2000年来犯过的所有错误,但是当一百英镑放在面前的时候,他会迅速地忘记一切。”

金融监管的本质,应是将贪婪扼杀在苗头里,鼓励金融工具的创新。而时刻警惕创新背后的贪婪,也是所有金融监管的永恒课题。

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